Hoe wordt de waarde van de cryptomunt bepaald.
De waarde van een cryptocurency wordt bepaald door de markt en is geheel gebaseerd op vertrouwen. Omdat zelfs de oudste cryptocurrencies zoals de bitcoin pas een paar jaar oud zijn, is dat vertrouwen nog altijd aan grote schommelingen onderhevig.
Dat heeft deels te maken met onzekerheid over de consistentie en duurzaamheid van een cryptocurrency. Kan ik over vijf jaar nog betalen met mijn bitcoins? En over tien jaar?
Op het kunnen blijven gebruiken van een cryptocurrency als betaalmiddel zit uiteindelijk geen enkele garantie, omdat er geen centrale overheid achter zit die de acceptatie van een specifieke cryptocurrency als geldig betaalmiddel afdwingt. (Bij ‘normale’ valuta zijn winkels en bedrijven verplicht om de in een land geldende valuta als legaal betaalmiddel te accepteren). Het is mogelijk dat dat in de toekomst verandert — zo accepteert Japan sinds april 2017 Bitcoin als wettig betaalmiddel — maar op dit moment is dat allerminst zeker.
Maar zelfs als het vertrouwen van de markt in een specifieke cryptocurrency huizenhoog zou zijn, is het nog onmogelijk om de reeele waarde (fair market value) te bepalen. Niet alleen omdat er geen onderliggende intrinsieke waarde is — iets dat tegenwoordig ook geldt voor ‘gewone’ valuta — maar ook omdat de waarde van een currency afhankelijk is van zijn zgn. ‘transactionele waarde’ en ‘reserveringswaarde’, oftewel hoeveel totale behoefte er is aan een currency als betaalmiddel voor goederen en diensten en aan het achter de hand houden ervan als reserve voor later.
Om Bitcoin weer even als voorbeeld te nemen: het is bekend dat de uiteindelijke hoeveelheid bitcoins rond de 21 miljoen eenheden zal zijn, maar afhankelijk van de behoefte aan de bitcoin als betaalmiddel en reserve voor later kan de waarde van 1 bitcoin uiteraard enorm verschillen.
Eind juli 2017 lag de koers van 1 bitcoin bijvoorbeeld rond de $2800. Gegeven het op dat moment totale aantal van een kleine 16,5 miljoen bitcoins in omloop, betekende dit dat Bitcoin een totale monetaire basis had van zo’n $46 miljard. (ter vergelijking: medio 2014 was de totale monetaire basis zo’n $5,5 miljard…)
Sommige analisten denken dat de monetaire basis van bitcoin uiteindelijk over de $13 biljoen zou kunnen zijn, oftewel $13000 miljard. Maar zelfs als we het een stuk voorzichtiger inschatten en een uiteindelijke totale monetaire basis van $1000 miljard aannemen (oftewel $1 biljoen) dan nog zou dat betekenen dat met 21 miljoen bitcoins iedere bitcoin $50.000 waard zou zijn!
Over de auteur
